En la economía de los Estados Unidos, los precios al consumidor en noviembre subieron 6.8% un factor que despejaría el camino para que la Fed pueda elevar las tasas de interés en la primavera.
Con ello, se despejaría el camino para que puedan elevar potencialmente las tasas de interés en la primavera.
Los precios al consumidor en noviembre subieron 6.8% respecto al año anterior, un máximo de 39 años. Excluyendo alimentos y energía, la inflación subyacente aumentó un 4.9% en noviembre. Los funcionarios de la Fed han dicho que esperaban que los precios se mantuvieran elevados durante los próximos meses, particularmente después de que los precios de la energía subieran este otoño 33.3%. Los precios de la energía han comenzado a bajar en las últimas semanas, pero debido a que la inflación fue moderada en enero y febrero de este año, es probable que las medidas de 12 meses en los próximos meses se mantengan altas.
Las preocupaciones de la Fed se han alejado de los aumentos de precios de un puñado de productos, como los automóviles, por ejemplo, que se han disparado en 31.4% en los últimos 12 meses. Ahora están observando presiones de precios más amplias que podrían fortalecerse a medida que un rápido repunte en los mercados laborales impulse una demanda más fuerte y salarios más altos.
¿Cuál sería el problema fundamental? Que a principios del próximo año, la Fed podría enfrentarse a una tasa de desempleo que ha caído por debajo del 4% con una inflación muy por encima del objetivo del 2% de la Fed. Además, apenas unos días antes de la reunión de la Fed del 2 al 3 de noviembre, el Departamento de Trabajo informó que el índice de costo del empleo, una medida de compensación laboral ampliamente observada que incluye tanto salarios como beneficios, aumentó 1.3% en el tercer trimestre respecto al segundo el ritmo más rápido desde al menos 2001. Estos elementos cumplirían con los criterios del banco central para subir una tasa de política monetaria que es prácticamente cero.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, señaló la semana pasada que los funcionarios del banco central estaban reconsiderando cómo deberían dirigir la política dada la mayor incertidumbre sobre las perspectivas de inflación y la perspectiva de que el mercado laboral se ha ajustado mucho más rápido de lo previsto. Hace cuatro semanas, la Fed programó reducir gradualmente su programa de estímulo de compra de bonos para junio. Los funcionarios están haciendo planes para acelerar el proceso en su reunión de políticas la próxima semana para poder finalizarlo en marzo.
Esto abre la puerta a que la Fed suba las tasas de interés la próxima primavera para frenar la inflación, lo que marca un giro político significativo para Jerome Powell. Con esta medida, Powell centraría los esfuerzos de la Fed más en contener la inflación y menos en alentar al empleo a volver a sus niveles anteriores a la pandemia, todo en medio de una fuerte demanda de bienes y servicios, y los cuellos de botella de la cadena de suministro asociados con la reapertura de la economía.
